Analistas divergem sob possível estagflação no ano que vem

Depois de uma semana marcada pelas divulgações de aumento na tarifa de energia e atividade ligeiramente abaixo das expectativas, analistas revisaram suas projeções para incorporar “mais inflação”, principalmente em 2021, e “menos PIB”, sobretudo em 2022.

Para o ano que vem, eles ainda divergem a respeito das chances de estagflação — quadro em que a atividade fica parada ou até cai, mas há inflação elevada.

Pesquisa realizada hoje pelo Valor com 50 instituições financeiras e consultorias aponta para alta de 5,2% no Produto Interno Bruto (PIB) de 2021, um pouco abaixo da previsão de 5,3% colhida com 64 casas antes do anúncio do desempenho da atividade no segundo trimestre do ano.

Na quarta-feira, o IBGE informou que o PIB caiu 0,1% de abril a junho, contra expectativa de 0,2%. O BTG Pactual, por exemplo, não alterou sua projeção de 5,3%, mas reconhece que o balanço de riscos, agora, indica algo se aproximando de 5%.

Para 2022, as projeções de PIB cederam mais, passando de 1,9% na última coleta para 1,7% ontem. E economistas reforçam que a tendência é de um avanço ainda menor. “Tínhamos uma estimativa entre 1% e 1,5%, que seria abaixo do PIB potencial. Vendo o cenário de carrego estatístico fraco para o ano que vem, estaremos bem mais próximos do 1%, podendo até ficar abaixo”, diz Paula Magalhães, economista-chefe da A.C. Pastore.

Leia na íntegra: Revisão de projeções para a economia incluirá ‘mais inflação’ e menos PIB’

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