O CEO, Bill Anderson, e outros líderes da Bayer estão céticos de que este ano seja o momento certo para fazer uma grande mudança no modelo de negócios
A Bayer AG se posiciona contra o desmembramento do conglomerado, rejeitando os apelos dos investidores frustrados com a luta contínua da empresa para se recuperar de sua onerosa compra da Monsanto, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
O CEO, Bill Anderson, e outros líderes da Bayer estão céticos de que este ano seja o momento certo para fazer uma grande mudança no modelo de negócios, disseram as pessoas, que discutiram as informações privadas sob condição de anonimato.
Antes de uma reunião de estratégia programada para 5 de março, estuda opções há meses que incluem uma possível separação de suas divisões de saúde do consumidor ou de ciências agrícolas. Por enquanto, os executivos da Bayer preferem se concentrar na implementação de um novo modelo operacional, anunciado na quarta-feira (17), e deixar uma possível mudança estrutural para uma data posterior, disseram as pessoas.
As ações caíram até 3,5% na bolsa de Frankfurt com a notícia, elevando o prejuízo deste ano para cerca de 4,6%. Um porta-voz da Bayer não quis comentar.
Os investidores estão esperando há meses que Anderson exponha seus planos para a empresa e é provável que o interroguem no próximo dia do mercado de capitais da companhia. O modelo de negócios de três pernas da Bayer – que também inclui uma divisão farmacêutica – tem atraído a ira de vários investidores há anos, que se queixam de que as divisões não pertencem uma à outra e que haveria mais valor criado se elas fossem divididas.
Mas uma avalanche de litígios nos EUA sobre os antigos produtos da Monsanto, especialmente o herbicida Roundup, dificulta a separação. Dezenas de milhares de reclamantes ainda estão processando a Bayer por causa do produto, alegando que ele lhes causou câncer. A empresa insiste que o produto é seguro. A Bayer se comprometeu a gastar até US$ 16 bilhões para encerrar os processos contra o Roundup, mas ainda assim não conseguiu pôr um fim à situação. Enquanto isso, a queda dos preços das commodities e o fraco desempenho operacional exerceram pressão adicional sobre a divisão de culturas.
Vários investidores também pediram que a Bayer separasse sua divisão de saúde do consumidor, em linha com uma tendência mais ampla do setor. Essa medida poderia ajudar a empresa a pagar seus altos níveis de endividamento e a investir em novos medicamentos para sua unidade farmacêutica, que se encontra em dificuldades, mas a opção também suscitou preocupações quanto ao fato de que geraria uma alta carga tributária. Alguns investidores também expressaram sua preocupação com o fato de que isso poderia encorajar os advogados dos demandantes nos EUA a intensificar as disputas legais com a Bayer, se parecer que há mais dinheiro a ser obtido.
Markus Manns, gerente de portfólio da Union Investment, um dos 20 maiores acionistas da Bayer, disse que espera uma revisão crítica da estrutura do grupo e medidas para limitar os riscos legais, reduzir a dívida, aumentar o fluxo de caixa e melhorar a linha de produtos farmacêuticos.
“Nem tudo isso acontecerá de uma só vez, mas a direção e a velocidade devem estar certas“, disse ele.
O anúncio da Bayer na noite de quarta-feira (17), que inclui planos para cortar postos de trabalho em suas fileiras gerenciais, foi um passo importante para Anderson, que conseguiu convencer sua força de trabalho de que a redução drástica da burocracia interna é necessária para ressuscitar as fortunas do que já foi a empresa mais valiosa da Alemanha. Desde que assumiu o controle da Monsanto em 2018, as ações caíram cerca de 70%.
Notavelmente, Heike Hausfeld, uma trabalhadora da Bayer e vice-presidente do conselho de supervisão, disse no comunicado que concordou com um “coração pesado” com os cortes de empregos, mas está “fazendo uma campanha vigorosa” para manter a estrutura do conglomerado robusta.
Anderson, porém, ainda terá de enfrentar os investidores convencidos de que a empresa deve se dividir para aumentar o preço de suas ações e reduzir sua pilha de dívidas.
Embora as três divisões da Bayer sejam todas “bons negócios”, provavelmente não devem estar sob o mesmo teto, disse David Herro, gerente de portfólio da Harris Associates LP, que detém uma participação de cerca de 4%, à Bloomberg News no início deste mês.
“Eu ficaria desapontado se eles não conseguissem encontrar uma maneira”, disse Herro sobre a mudança na estrutura de propriedade. “Essa não pode ser a estrutura mais adequada. Eu acharia difícil de acreditar se esse fosse o caso. Eles precisam demonstrar claramente o motivo.“
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